知名跨境大卖——中源家居，全年爆亏2500万。 从2025年度财报来看，中源家居虽然亏损额较2024年有所收窄，但依然未能扭转颓势。 这背后更是反映出广大家居出海企业，不仅是在经历转型阵痛，更是陷入了一种增收不增利的结构性困境。
中源家居近年营收的大幅增长，几乎完全由跨境电商业务驱动，然而这种增长背后隐藏着极高的成本代价。
随着亚马逊等平台竞争白热化，获客成本持续攀升。中源家居广告营销费用，从2022年的1.14亿元，翻倍至2024年的2.64亿元，这种烧钱换市场的逻辑，在利润端显得极其脆弱。
同时，家居出海面临大件产品的“三高”压力，高体积、高损耗、高运费。跨境电商的退货率一旦波动，产生巨额的仓储和逆向物流成本，直接蚕食毛利。
此外，中源家居80%以上的业务来自美国，这在当前国际贸易环境下无异于走钢丝。 在刚过去的2025年，美线关税经历了剧烈波动，即便2026年初部分软体家具关税，因美国国内物价压力，暂时维持在25%左右，但长期的政策不确定性，让中源家居在定价权上极其被动。
因此在2026年，中源家居斥资1600万美元在越南建厂，作为其核心的自救举措，但此举风险与收益并存。 虽然越南制造可直接规避，针对中国产家具的惩罚性关税，但实际上，2024年他们曾终止过墨西哥和越南二期项目，反映出海外建厂面临的管理成本、劳动力素质及当地基建不匹配等挑战。 现在重启越南基地，说明中源家居已无退路，必须通过产地多元化来对冲地缘风险。
中源家居的困境，给所有跨境出海企业敲响了警钟，上市带来的资金虽然能加速扩张，但无法掩盖核心竞争力的单一。
中源家居面临的本质矛盾是由于，以制造思维去做品牌业务。
在全球供应链剧烈波动的2026年，仅靠规模和倒卖，已经无法维持利润，如何通过智能制造实现降本，如何通过品牌溢价实现提价，才是其扭亏为盈的关键。
而另一方面，相比于中源家居在阵痛期的苦苦挣扎，家居行业的另外两家巨头，顾家家居和乐歌股份，展现出了不同的生存逻辑。 他们并非不受关税和成本波动影响，而是通过供应链深度全球化和业务模式升维，建立了更强的对冲机制。
顾家家居靠多品牌+全品类，形成规模溢价；越南、墨西哥基地早已量产，能从容调配产能；最终实现稳健增长，靠高溢价的功能产品获利。 乐歌股份则是从卖产品，转向卖产品+卖物流服务；积极摆脱亚马逊依赖，独立站营收占比超40%；掌握物流命门，在全球拥有19个自营海外仓，甚至租给同行。2025年，其海外仓营收已占总收入的近50%，服务了近2000家出海企业。
进入2026年，美国对通过越南、墨西哥等第三方，进入美国市场的中国原产地追溯政策，已从简单的加征关税，演变为一场全方位的合规审查与供应链拆解。 在最新政策讨论中，美国提出不仅看产品在哪里制造，还要看“谁在投资”。即使家具在墨西哥、越南组，装且满足增值比例，但若母公司是中国企业，仍可能被剥夺零关税待遇。
这些都对中国家居出海企业提出挑战。 不仅要在海外组装，还得在越南、墨西哥本地采购海绵、框架、面料，否则无法满足增值要求。 美国市场从主战场变成高风险区，这迫使大卖们在2026年疯狂卷入欧洲和东南亚市场，中小品牌更是需要通过全球多元布局来对冲风险。
尤其中小跨境企业，必须建立可追溯的ERP系统，否则一单惩罚就足以让中小企业现金流断裂。中小品牌不一定要自建仓，但必须具备物流溢价思维，在研发阶段就需要考虑包装友好性。
2026年，战略性缩减规模、追求单品高毛利，比盲目扩产更安全。 只有通过品牌溢价把产品卖贵，才能在关税冲击下留出利润冗余。 品牌化，在2026年不再是虚无缥缈的营销，而是实实在在的安全网。
风浪依旧，但航路已变。 所有中国跨境卖家面临的是同样的选择，是继续「低头拉车」？还是「抬头看路」？
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